{"id":1,"date":"2016-09-12T11:38:49","date_gmt":"2016-09-12T09:38:49","guid":{"rendered":"http:\/\/kallistopartners.com\/it\/?p=1"},"modified":"2021-07-08T09:44:44","modified_gmt":"2021-07-08T07:44:44","slug":"frontier-markets-sono-i-nuovi-emergenti-arriva-il-fondo-banor-per-la-diversificazione","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kallistopartners.com\/it\/frontier-markets-sono-i-nuovi-emergenti-arriva-il-fondo-banor-per-la-diversificazione\/","title":{"rendered":"Frontier Markets? Sono i nuovi emergenti. Arriva il fondo Banor per la diversificazione"},"content":{"rendered":"<div id='full_slider_1'  class='avia-fullwidth-slider main_color avia-shadow   avia-builder-el-0  el_before_av_section  avia-builder-el-first   container_wrap fullsize' style=' '  ><div   data-size='no scaling'  data-lightbox_size='large'  data-animation='slide'  data-conditional_play=''  data-ids='59'  data-video_counter='0'  data-autoplay='false'  data-bg_slider='false'  data-slide_height=''  data-handle='av_slideshow_full'  data-interval='5'  data-class=' '  data-el_id=''  data-css_id=''  data-scroll_down=''  data-control_layout='av-control-hidden'  data-custom_markup=''  data-perma_caption=''  data-autoplay_stopper=''  data-image_attachment=''  data-min_height='0px'  data-src=''  data-position='top left'  data-repeat='no-repeat'  data-attach='scroll'  data-stretch=''  class='avia-slideshow avia-slideshow-1  av-control-hidden av-default-height-applied avia-slideshow-no scaling av_slideshow_full   avia-slide-slider '  itemprop=\"image\" itemscope=\"itemscope\" itemtype=\"https:\/\/schema.org\/ImageObject\" ><ul class='avia-slideshow-inner ' style='padding-bottom: 28.666666666667%;' ><li  class=' av-single-slide slide-1 ' ><div data-rel='slideshow-1' class='avia-slide-wrap '   ><div class = \"caption_fullwidth av-slideshow-caption caption_center\"><div class = \"container caption_container\"><div class = \"slideshow_caption\"><div class = \"slideshow_inner_caption\"><div class = \"slideshow_align_caption\"><h2  style='font-size:55px; color:#ffffff; ' class='avia-caption-title  '  itemprop=\"name\" >NEWS<\/h2><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><img src='https:\/\/kallistopartners.com\/it\/wp-content\/uploads\/2016\/08\/test.png' width='1200' height='344' title='test' alt=''  itemprop=\"thumbnailUrl\"   \/><\/div><\/li><\/ul><\/div><\/div>\n<div id='av_section_1'  class='avia-section main_color avia-section-default avia-no-shadow  avia-bg-style-scroll  avia-builder-el-1  el_after_av_slideshow_full  avia-builder-el-last   container_wrap fullsize' style=' '  ><div class='container' ><div class='template-page content  av-content-full alpha units'><div class='post-entry post-entry-type-page post-entry-1'><div class='entry-content-wrapper clearfix'>\n<div  style='padding-bottom:10px; ' class='av-special-heading av-special-heading-h3    avia-builder-el-2  el_before_av_one_half  avia-builder-el-first  '><h3 class='av-special-heading-tag '  itemprop=\"headline\"  >Frontier markets? Sono i nuovi emergenti. Arriva il fondo Banor per la diversificazione<\/h3><div class='special-heading-border'><div class='special-heading-inner-border' ><\/div><\/div><\/div>\n<div  style='height:20px' class='hr hr-invisible  '><span class='hr-inner ' ><span class='hr-inner-style'><\/span><\/span><\/div>\n<div class=\"flex_column av_one_half  flex_column_div av-zero-column-padding first  avia-builder-el-3  el_after_av_heading  el_before_av_one_half  \" style='border-radius:0px; '><section class=\"av_textblock_section \"  itemscope=\"itemscope\" itemtype=\"https:\/\/schema.org\/BlogPosting\" itemprop=\"blogPost\" ><div class='avia_textblock  '  style='font-size:14px; '  itemprop=\"text\" ><div class=\"page\" title=\"Page 1\">\n<div class=\"layoutArea\">\n<div class=\"column\">\n<p style=\"text-align: justify;\">Un fondo per diversificare rispetto agli emergenti, quando gli emergenti cominciano ad essere troppo correlati ai mercati sviluppati.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\u00c8 quello lanciato da Banor Capital, in collaborazione con Kallisto Partners, tramite la Sicav lussemburghese Aristesa. Il fondo, New Frontiers Equity, parte con una dotazione snella, cinque milioni di euro, ed \u00e8 aperto sia a retail che a istituzionali.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">L\u2019obiettivo \u00e8 quello di diversificare rispetto ai classici emergenti e investire quindi su Paesi come Vietnam, Kenya, Egitto, Oman.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Il tutto combinando un approccio quantitativo con una attenzione alla selezione di singoli titoli. La grossa componente del portafoglio (oltre l\u201980%) \u00e8 equity, con poco pi\u00f9 del 18% in cash.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Posizioni totali tra le 30 e le 60. \u201cIl nostro focus \u2013 spiega a\u00a0<em>Citywire\u00a0<\/em>Andrea Federici, gestore del fondo \u2013 \u00e8, come dice il nome, su mercati di frontiera, ovvero la parte meno sviluppata dei mercati emergenti, che negli ultimi anni si sono delineati come una nuova asset class. Vietnam, Pakistan, Nigeria, per fare qualche esempio\u201d.<\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\">Dribblare la correlazione<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">L\u2019approccio, continua Federici, \u00e8 molto quantitativo. \u201cQuello che abbiamo notato negli ultimi anni \u00e8 che la correlazione tra emergenti e sviluppati \u00e8 aumentata molto, negli ultimi 5 anni \u00e8 tra l&#8217;85% e il 90%, quindi per diversificare \u00e8 utile esporsi su questi mercati, che invece hanno una correlazione tra il 55% e il 60% sia sugli sviluppati che sugli emergenti\u201d.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Insomma, dice il gestore, \u201csi tratta di una asset class nuova, da inserire in portafoglio, con una piccola percentuale, tra l&#8217;1% e il 5%. Dal punto di vista del rendimento ovviamente parliamo di un tipo di mercati con crescita molto forte, stimata nei prossimi cinque anni tra il 5% e il 6% del Pil\u201d.<\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\">Favorire i consumi<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">L\u2019idea di base, a livello di strategia, \u00e8 quella di essere sovraesposti su consumi e telecomunicazioni, con una esposizione abbastanza bassa sui titoli finanziari.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\u201cQuello che facciamo \u00e8 seguire i flussi: se un titolo \u00e8 molto appetibile per gli investitori, specie quelli specializzati, \u00e8 pi\u00f9 soggetto a una pressione in acquisto. Noi facciamo un ranking con vari indicatori di pressione, liquidit\u00e0 e costi e poi valutiamo il trade-off\u201d.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Un esempio: \u201cSafaricom, compagnia di telecomunicazioni del Kenya, \u00e8 un titolo molto buono, ma costa parecchio, in termini di commissioni e spread. Tuttavia il valore \u00e8 talmente alto, che abbiamo deciso di detenerlo ugualmente\u201d.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><em>Sul tema dei mercati di frontiera e della decorrelazione offerta da questa asset class, vi riproponiamo\u00a0<a href=\"http:\/\/citywire.it\/news\/in-cinque-minuti-mercati-di-frontiera-alla-ricerca-della-decorrelazione-perduta\/a845487?linkSource=article-body\">un&#8217;intervista realizzata con\u00a0Massimo Santeddu<\/a>, responsabile ricerca e investimenti di Kallisto Partners, boutique di investimento con sede a Roma e investment advisor del fondo New Frontiers Equity di Banor Capital.<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p style=\"text-align: justify;\">Di\u00a0Federico Simonelli<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">www.citywire.it<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div><\/section><\/div><div class=\"flex_column av_one_half  flex_column_div av-zero-column-padding   avia-builder-el-5  el_after_av_one_half  avia-builder-el-last  \" style='border-radius:0px; '><div  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