Commento 31 Marzo 2021
Il primo trimestre dell’anno si è concluso con una performance del fondo YTD del +1.46% rispetto al +3.37% del benchmark. Nei primi tre mesi del 2021 i mercati sono ritornati ai livelli pre-pandemia ed hanno iniziato a comportarsi nuovamente come hanno sempre fatto storicamente.
Con un beta trimestrale di 0.16 per i Mercati Emergenti e 0.29 per quelli Sviluppati, i Mercati di Frontiera sembrano aver ripreso il proprio percorso, non poco correlato rispetto ai loro fratelli maggiori, ma anche meno volatile.
In questo momento storico, i Mercati di Frontiera rappresentano una grande opportunità per quegli investitori alla ricerca di valore. Scambiano a ROE storicamente mai così elevati, ma anche a livelli record di valutazione (price-to-earnings ratio) rispetto a quelli emergenti e sviluppati.
Ci aspettiamo che i vantaggi dei Mercati di Frontiera si manifesteranno per quegli investitori che avranno la lungimiranza di approfittare dall’attuale dislocazione del mercato, prima che inizino a recuperare.
